秒速赛车:东北证券:2012机械业回暖尚

时间:2018-06-21 浏览:

  秒速赛车2011年行业走势与2008年相似。2011年机械行业净利润增速线向下穿越收入增速线,宏观经济下行,需求疲软,原材料价格和CPI见顶回落,与2008年走势相似。预期2012年上半年国内宏观经济环境将类似2008年四季度至2009年一季度的走势:GDP、CPI、钢材价格指数均出现下降。

  2012年预计行业净利润增速降至5-15%。一方面,商品房、高铁等投资增速将下滑;另一方面,政府换届与“十二五”规划等因素将推动保障房、水利工程、环保等民生工程投资额上升,预计2012年城镇固定资产投资增速将小幅下降至20%左右,机械行业净利润增速下降至5-15%。

  工程机械行业回暖需待明年下半年。行业景气度短期仍处于低谷期,明年下半年有望回升。工程机械行业短期内仍难跑赢大盘,中长期投资者可开始关注估值已近历史低点的行业龙头公司:三一重工等。

  能源装备整体保持较高景气度,中长期发展前景看好。(1)煤炭机械行业“十二五”期间将保持20%左右的平稳增速,关注向综采化、高端化方向成功转型的公司:天地科技、郑煤机。(2)煤化工、天然气行业将迎来快速发展期。关注煤化工设备相关公司:杭氧股份、陕鼓动力,天然气产业链相关公司:富瑞特装。

  包装印刷设备受益下游消费崛起。(1)可支配收入上升,带动食品、家电等消费需求上升,传导到包装印刷需求上升,最终传导到对包装印刷设备的需求。(2)劳动力成本上升,印刷设备代替人工成本优势显现,印刷设备需求上升。关注细分领域龙头:东方精工。

  铁路设备与核电设备关注明年国家相关政策信号。动车组招标短期停滞,货车、地铁车辆的招标仍处于上升期;明年关注铁路投资规划与动车组招标。核电项目明年年初有望重启,将利好重型机械等相关设备公司。

  行业投资策略:短期关注成长性确定的细分行业,长期看好高端装备制造业。行业短期较难出现系统性机会,关注成长性确定的行业与个股。从行业角度看:关注煤炭机械、油气装备、秒速赛车:东北证券:2012机械业回暖尚需时日印刷设备、农业机械等景气度较高的子行业,能源装备的中长期发展前景看好。从估值与成长性角度看:关注郑煤机、林州重机、天地科技、机器人、杭氧股份、陕鼓动力、东方精工等成长性较确定的公司。