增持评级]“芯”装备产业笔记之六(机械设

时间:2018-02-15 浏览:

  秒速赛车平台据新华社5月19日报道,中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明,正在对美国进行访问的中美全面经济对话中方牵头人刘鹤表示,此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识,不打贸易战,并停止互相加征关税。我们认为:一方面贸易摩擦后中国有望更加注重培育本土半导体设备企业,另一方面中美双方鼓励双向投资强调公平竞争,国内外半导体设备产业环境有望更加健康,本土半导体设备企业有望加速发展。建议关注长川科技、北方华创、杭氧股份、晶盛机电。

  据新华社5月19日报道,中美两国19日在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明。声明主要内容包括:1)双方同意将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差;2)双方同意有意义地增加美国农产品和能源出口;3)双方就扩大制造业产品和服务贸易进行了讨论,就创造有利条件增加上述领域的贸易达成共识;4)双方高度重视知识产权保护,同意加强合作;5)双方同意鼓励双向投资,将努力创造公平竞争营商环境;6)双方同意继续就此保持高层沟通,积极寻求解决各自关注的经贸问题。

  近年来美国外资投资委员会(CFIUS)阻止了多起中国企业在美展开的并购活动,一定程度上阻碍了中国企业通过外延并购模式实现技术、工艺、研发、管理、市场等方面的快速发展。随着中美贸易摩擦初步取得共识并在鼓励双向投资上达成共识,我们认为中美双方将有望在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作,针对技术、人才、资本展开中外合作的商业环境或将有所改善。我们认为对于技术壁垒较高、中外技术差距较为悬殊的半导体设备产业来说,贸易摩擦问题初步取得共识后更为健康的中美合作共赢模式将有望为产业发展提供良好大环境。

  我们认为半导体产业技术壁垒高、产业链条长,是贯穿于众多制造业下游的技术命脉,对经济的拉动作用突出,贸易摩擦后中国有望更加注重培育本土半导体设备企业。考虑到竞争优劣势和国产化难度,我们建议“从产业链后端向前端、从配套到核心环节”角度,优选技术准备充分的国产装备企业。目前测试设备(受益于封测企业崛起)、单晶硅生长设备(受益于晶圆产能增加、硅片供需缺口加大)比较接近国际水平;刻蚀设备及CVD设备(例如中微半导体、北方华创)销售取得长足进步;建议关注长川科技、北方华创、杭氧股份、晶盛机电。